Jest to zbiornik zaporowy wybudowany w latach 1913–1916, dzięki spiętrzeniu wód rzeki Pasłęki. Jezioro wchodzi w skład rezerwatu przyrody „Ostoja bobrów na rzece Pasłęce” oraz jest chronionym obszarem Natura 2000. W rezerwacie przyrody obowiązuje zarządzenie w sprawie zadań ochronnych Dyrektora RDOŚ w Olsztynie lub zapisy planu ochrony rezerwatu (w momencie jego zatwierdzenia).
Zbiornik Pierzchalski ma urozmaiconą linię brzegową, szczególnie w części południowej, w większości otoczony lasami. Z wód jeziora wyłaniają się dwie wyspy, z których większa położona jest blisko wpływu Pasłęki. Druga wyspa znajduje się około 500 m poniżej przystani należącej do Nadleśnictwa Zaporowo. Zbiornik jest wykorzystywany do celów energetycznych (elektrownia o mocy 2 MW) i przeciwpowodziowych.
Zgodnie z regulaminem, na terenie rezerwatu dopuszcza się połów wędkarski wyłącznie z nielicznych łodzi stanowiących własność PZW. Wędkowanie z łodzi odbywa się w terminie od 1 maja do 31 grudnia. Wędkowanie może odbywać się godzinę po wschodzie słońca i do godziny przed jego zachodem. Wypożyczone łodzie mogą poruszać się jedynie przy udziale napędu elektrycznego lub wiosłowego.
Wędkujących obowiązuje zakaz trollingowania na wodach znajdujących się w rezerwatach przyrody.